Counterpoint unser Marktüberblick

Die Turbulenzen bei der Credit Suisse unterstreichen unsere defensive Positionierung.

Gute Nachrichten sind schlechte Nachrichten: In der vergangenen Woche stand vor allem die Entwicklung der Produzentenpreise im Vordergrund. In Deutschland lagen diese im Januar zwar um ein Prozent unter dem Niveau im Dezember, zogen im Vergleich zum Vorjahresmonat immer noch um 18 Prozent an.

Fokus auf die US-Inflationszahlen: An den Finanzmärkten richten sich die Augen diese Woche auf die Veröffentlichung der US-Inflationsdaten für Januar, die im Vergleich zum entsprechenden Vorjahresmonat weiter gesunken sein dürften. Allerdings bleibt abzuwarten, ob sie die von Fed-Chef Jerome Powell geäußerte Erwartung einer desinflationären Entwicklung bestätigen.

Höchststände der Leitzinsen in Sicht: Die amerikanische Notenbank Federal Reserve (Fed), die Europäische Zentralbank (EZB) und die Bank of England (BoE) haben in der vergangenen Woche ihre Leitzinssätze erhöht. Die Zentralbanker brachten eine gewisse Zuversicht im Kampf gegen die Inflation zum Ausdruck.

EZB und Bank of England | Größere Schritte als die Fed: Nach der auf 25 Basispunkte reduzierten Fed-Leitzinserhöhung vom Mittwoch hoben gestern sowohl die Europäische Zentralbank (EZB) als auch die Bank of England (BoE) ihre Leitzinsen um 50 Basispunkte an. Damit liegen die Leitzinsen nun bei 3 % (EZB) bzw. 4 % (BoE).

Fed | Ein Schritt näher: Die Fed hat gestern die erwartete Leitzinserhöhung um einen Viertelprozentpunkt vorgenommen und ist damit dem Ende des US-Zinserhöhungszyklus einen Schritt näher gekommen. Dennoch gehen wir davon aus, dass sich der Leitzins im zweiten Quartal noch auf knapp über 5 % bewegen wird.