Erfolgreiche Investoren wissen: Der Schlüssel zu langfristigem Wohlstand liegt in einem ausgeklügelten Anlageportfolio. Doch was genau macht die „Robustheit“ eines Portfolios aus? Um es auf den Punkt zu bringen: Ihre Investitionen sollten über eine breite Palette von Anlageklassen verteilt sein, um einerseits möglichst viele Chancen zu erschließen und andererseits das Risiko zu minimieren. In diesem Artikel erhalten Sie strategische Einblicke in den Aufbau eines Anlageportfolios, das Ihre langfristigen finanziellen Ziele untermauert und Sie in eine sichere, nachhaltige Zukunft blicken lässt.
Was beim Aufbau des Portfolios grundsätzlich zu überlegen ist
Der Erfolg eines Portfolios steht und fällt mit dessen strategischer Planung und mit der Schärfe der Langfristperspektive. Eine robuste, durchdachte Strategie ist eine, die sich nicht von kurzfristigen Marktschwankungen leiten lässt. Sie orientiert sich stattdessen an der Einsicht, dass langfristige Investitionen mehr Bestand haben – sofern sie in der Umsetzung mit Besonnenheit und Disziplin gehandhabt werden.
Ein häufiger Anlegerfehler ist übereiltes, starres „Markttiming“ – also die Praxis, sich etwa zum Aktienkauf zu entschließen, sobald die Preise gerade niedrig sind, und Assets abzustoßen, wenn die Kurse einen vermeintlichen Zenit erreichen. Dabei haben selbst die erfahrensten Anleger mitunter große Mühe mit dieser Strategie, denn über weite Strecken bleiben diese Anlageentscheidungen Spekulation. Dauerhaft zum Erfolg führt vielmehr eine langfristige und immer wieder nachgebesserte Wachstumsperspektive.
Das bringt uns zu einem anderen Stichwort: „emotionales Investieren“. Wer unaufhörlich die Depotleistung im Blick hat und dazu neigt, Entscheidungen aus unmittelbarer Angst oder Profitdrang zu treffen, wird tendenziell impulsiv handeln, was dem Anlageportfolio über kurz oder lang nicht guttut. Solche emotionalen Entscheidungen laufen der langfristigen Strategie meist sogar zuwider und schmälern die Performance.
Mangelnde Diversifikation ist ein weiterer häufiger Schwachpunkt. Ein übermäßiger Fokus auf bestimmte Sektoren oder Einzelwerte erscheint oft vielversprechend – zumindest vorübergehend und sofern man außer Acht lässt, um wie viel größer die Risiken sind, auf die man sich dabei einlassen muss. Ein ausgewogenes Portfolio hingegen punktet durch Diversifikation und den Mix verschiedener Anlageklassen. Der Vorteil liegt auf der Hand: Das Risiko ist breiter gestreut, und die Renditen werden langfristig maximiert.
Effiziente Asset Allocation: Der Schlüssel zum Anlageerfolg.
Eine der zentralen Mechanismen bei der Zusammenstellung eines robusten Portfolios ist die Asset Allocation, also die Aufteilung der Investitionen auf verschiedene Anlageklassen. Dieser Schritt trägt dazu bei, das Risiko zu streuen und gleichzeitig an den richtigen Stellen maximale Renditepotenziale abzusichern.
Asset Allocation beschränkt sich insofern nicht auf Aktien oder Anleihen. Ins Auge gefasst wird eine breite Palette von Anlagemöglichkeiten, darunter Immobilien, Rohstoffe, Private Equity und alternative Investments. Jede Anlageklasse reagiert unterschiedlich auf wechselnde Marktbedingungen, weshalb es darauf ankommt, eine ausgewogene Mischung herzustellen.
Zum Beispiel können Aktien mit langfristig hohen Wachstumspotenzialen aufwarten, sie bringen jedoch auch eine hohe Volatilität mit sich. Anleihen hingegen bieten Stabilität und regelmäßige Einkünfte, wenngleich mit bescheideneren Renditen. Immobilien und Rohstoffe wiederum sind weniger liquide, bewähren sich dafür in der Absicherung gegen Inflation.
Die strategische Asset Allocation sollte immer wieder überprüft werden. Passt sie noch zu Ihren persönlichen Zielen? Ist Ihr Risikoprofil noch das gleiche wie vor Jahren? Sehen Sie Ihr Anlageportfolio nicht als statisches Konstrukt, sondern als dynamischen Prozess, der veränderten Marktbedingungen und Lebensereignissen gleichermaßen Rechnung trägt.
Risiko vs. Rendite: Wie lässt sich die goldene Mitte bestimmen?
Ein erfolgreiches Anlageportfolio basiert auf der richtigen Balance zwischen Risiko und Rendite. Beide sind eng miteinander verknüpft, und die Faustregel lautet: Je höher das Risiko, desto größer muss auch das Renditepotenzial sein. Die Berechnung dessen, was man als Risk-Reward-Ratio, bezeichnet, ist eine zentrale Herausforderung im Risikomanagement. Wie lässt sich die zweckmäßige Balance finden?
Die eigentliche Frage lautet: Wie viel Risiko sind Sie bereit einzugehen? Ihre Risikobereitschaft wird in den meisten Fällen neben den persönlichen finanziellen Zielen auch von der aktuellen Lebenssituation abhängen. Es gibt verschiedene Regeln und Ansätze, um für sich zu bestimmen, wo das richtige Verhältnis zwischen Risiko und Rendite liegt bzw. wie es optimal zu steuern ist. Wir skizzieren hier sechs solche Modelle.
1. Renditeerwartungen nach der 10/5/3-Regel
Nach der 10/5/3-Regel wird Ihr Portfolio danach aufgeschlüsselt, mit welchen Renditen Sie in verschiedenen Kategorien realistischerweise rechnen können. So lassen sich die erwartbaren Renditen visualisieren und das Portfolio auf langfristige Ziele ausrichten.
- 7-8 % Rendite aus Aktien: Langfristige Investitionen in Aktien bieten ein großes Wachstumspotenzial. In der Regel können Sie hier mit einer jährlichen Rendite von etwa 7-8 % rechnen.
- 2,5-3,5 % Rendite aus Anleihen: Anleihen von hoher Qualität, insbesondere im EUR-Raum, liefern eine verlässliche, wenn auch bescheidenere Rendite von 2,5-3,5 %.
- Bis zu 2 % Rendite aus Sparanlagen: Das Geld auf dem Sparbuch oder in Tagesgeldkonten bringt lediglich eine geringe Rendite, typischerweise bis zu 2 % im EUR-Raum.
2. Die 5 % Portfolio-Regel: Kein Risiko durch Einzelinvestitionen
Keine einzelne Investition – sei es eine Immobilie, ein Aktienwert oder ein anderes Asset – sollte mehr als 5 % im gesamten Portfolio wiegen. Diese Empfehlung hat einen einfachen, aber entscheidenden Zweck: Sie soll verhindern, dass Ihr Portfolio zu einseitig aufgestellt ist.
3. Die 12:20:80-Regel: Notfallvorsorge und Gold als Schutz
Die 12:20:80-Regel steht für ein sehr ausgewogenes Modell, das neben Wachstumszielen auf eine starke Sicherheitskomponente abzielt.
- 12 Monate an Ausgaben sollten in liquiden Fonds (z. B. Geldmarktfonds oder Tagesgeldkonten) angelegt werden. So haben Sie eine Reserve für Notfälle und können auch in Krisenzeiten ruhig schlafen.
- 20 % Ihres investierbaren Kapitals fließen in Gold, das als Absicherung gegen Marktschwankungen dient. Gold hat oft eine inverse Korrelation zu Aktien – entwickelt sich der Aktienmarkt rückläufig, verzeichnet Gold tendenziell Wertsteigerungen.
- Die restlichen 80 % Ihres investierbaren Kapitals werden nach dieser Regel in ein diversifiziertes Aktienportfolio investiert, mit entsprechend langfristigen Wachstumsaussichten.
4. Die 70/30-Strategie: Auf Wachstum setzen
Ein Klassiker unter den Investmentstrategien ist die 70/30-Strategie, bei der 70 % des Portfolios in Aktien und 30 % in Anleihen veranlagt werden. Der Fokus liegt hier klar auf Wachstum durch Aktien, während die Anleihen als Sicherheitsfaktor dienen und regelmäßige Einkünfte liefern. Der Mix eignet sich besonders für Anleger, für die der Langfristhorizont im Vordergrund steht. In einer etwas moderateren Variante wird die Verteilung bei 60:40 angesetzt.
5. Die 50/30/20-Regel: Umfassende Finanzstruktur
Die 50/30/20-Regel geht einen Schritt weiter und untereilt Ihre Gesamtfinanzen in drei Kategorien, denen alle Einnahmen entsprechend zugeordnet werden sollen.
- 50 % für die grundlegenden Bedürfnisse: Diese Summe deckt alle laufenden Ausgaben wie Wohn-/Kreditkosten, Lebensmittel, Versicherungen usw.
- 30 % für optionale Ausgaben: Alle nicht zwingend notwendigen Ausgaben, die das Leben aber lebenswerter machen – Stichwort Freizeit, Reisen und Hobbys.
- 20 % sparen und investieren: Diese 20 % sind Ihr „Polster“, das für zukünftige Investitionen oder für die Altersvorsorge genutzt werden kann.
6. Die 80/20-Regel (Pareto-Prinzip): Weniger ist oft mehr
Das Pareto-Prinzip besagt, dass 80 % der Ergebnisse auf 20 % der Ursachen zurückzuführen sind. Übertragen auf die Geldanlage bedeutet das: 20 % Ihrer Investitionen könnten für 80 % des Erfolges verantwortlich sein. Diese Regel hilft dabei, den Fokus auf die wirklich wichtigen Investitionen zu legen und sich nicht zu verzetteln.
Harry Markowitz: Warum Diversifikation eine so wichtige Rolle spielt
Die Moderne Portfoliotheorie (MPT) nach Harry Markowitz liefert wertvolle Anhaltspunkte dafür, wie Investoren durch eine intelligente Streuung ihres Kapitals das Risiko drosseln und sich zugleich bessere Chancen auf höhere Erträge sichern können. Laut Markowitz genügt es nicht, die Risk-Reward-Ratio einer einzelnen Anlage zu betrachten. Vielmehr sollten verschiedene Anlagen kombiniert werden, um das Anlageportfolio als Ganzes weniger anfällig für Marktschwankungen zu machen. Ein diversifiziertes Portfolio setzt auf Anlagen mit unterschiedlichen Risikoprofilen und Renditeerwartungen, was das Risiko durchgehend verringert, ohne die Renditemöglichkeiten einzuschränken.
Die Moderne Portfoliotheorie stellt die Korrelation zwischen den verschiedenen Assetklassen als maßgeblichen Faktor heraus. Eine geringe Korrelation zwischen zwei Anlagen bedeutet, dass diese sich unter verschiedenen Marktbedingungen unterschiedlich entwickeln – was das Risiko insgesamt verkleinert. Aktien und Anleihen etwa sind oftmals nicht gleichzeitig von denselben Marktfaktoren betroffen, weshalb sie sich in verschiedenen Phasen der Marktzyklen in eine unterschiedliche Richtung entwickeln können. So schützt Diversifikation fortwährend vor größeren Verlusten, sollte eine Anlageklasse in einer schwierigen Marktphase schlechter abschneiden.
Was genau lässt sich „diversifizieren“?
Portfolios lassen sich auf mehreren Ebenen diversifizieren.
- Diversifikation nach Anlageklassen: Investitionen in verschiedene Anlageklassen wie Aktien, Anleihen, Immobilien und alternative Anlagen bieten Schutz vor Risiken und erschließen eine breitere Renditequelle.
- Sektorielle Diversifikation: In unterschiedliche Branchen zu investieren – von Technologie über Gesundheit bis hin zu Industrie und Konsumgütern – ist ein Mittel, drohende Einbußen abzufedern, sollte ein gesamter Sektor in einem bestimmten Marktumfeld ins Schleudern geraten.
- Geografische Diversifikation: Durch die Verteilung von Investitionen auf verschiedene Länder und Regionen können Risiken aufgrund lokaler politischer oder ökonomischer Unsicherheiten verringert werden.
- Diversifikation nach Unternehmensgröße: Indem Sie auf Unternehmen unterschiedlicher Marktkapitalisierung (große, mittelgroße und kleine Unternehmen) setzen, profitieren Sie potenziell nicht nur von stabileren Marktführern, sondern auch von anderen wachstumsstarken Playern.
- Diversifikation nach Anlagestil: Die Kombination unterschiedlicher Anlagestrategien, etwa Wachstumsinvestitionen und wertorientierte Investitionen, kann helfen, das Portfolio insgesamt widerstandsfähiger zu machen.
Regelmäßige Portfolioüberprüfung und Rebalancing
Mit der Zusammenstellung des Anlageportfolios ist ein wichtiger Schritt getan. Der wahre Erfolg liegt jedoch in seiner kontinuierlichen Pflege. Regelmäßige Portfolio-Überprüfungen und Rebalancing sind unerlässlich, damit Ihre Investitionen auch morgen und übermorgen noch mit Ihren Zielen und Risikoanforderungen übereinstimmen.
Ohne regelmäßige Überprüfung droht das Portfolio mit der Zeit aus dem Gleichgewicht zu geraten. Abrupte Trendveränderungen in einem Sektor könnten beispielsweise dazu führen, dass seine Gewichtung dem ursprünglichen Risikoprofil des Portfolios nicht mehr entspricht. Generell steigt im Worst Case die Anfälligkeit für Kursverluste, wenn im Portfolio bestimmte Anlageklassen überbewertet sind.
Rebalancing ist der Mechanismus, mit dem das Portfolio regelmäßig angeglichen wird, um die ursprünglich festgelegte Asset Allocation wiederherzustellen. So sorgen Sie dafür, dass Ihre Investitionen weiterhin mit den langfristigen Zielen harmonieren. Das Rebalancing kann Ihnen helfen, unterbewertete Märkte zu nutzen und überbewertete Märkte zu meiden.
Wir bei Merck Finck empfehlen, das Portfolio mindestens einmal jährlich zu überprüfen. Doch es gibt auch Situationen, in denen Anpassungen keinen Aufschub dulden. Dazu zählen nicht nur Marktereignisse wie eine Finanzkrise, sondern auch persönliche Lebensereignisse – etwa eine Erbschaft, ein Jobwechsel oder eine Heirat.
Fazit: Ein solides Anlageportfolio macht nachhaltig erfolgreich
Ein robustes Anlageportfolio ist der Grundstein für den dauerhaften finanziellen Erfolg. Der Aufbau eines durchdachten und diversifizierten Portfolios erfordert nicht nur Geduld, sondern auch die Fähigkeit, Fehlern auszuweichen und Märkte in ihrer globalen Entwicklung zu betrachten. Die entscheidenden Aspekte eines erfolgreichen Portfolios sind die clevere Asset Allocation, Diversifikation, regelmäßige Portfolio-Überprüfungen sowie ein konsequentes Rebalancing.
Unabhängig von ihren individuellen Zielen und ihrem Risikoprofil legen wir unseren Kunden ein paar Grundregeln ans Herz: Investieren Sie nach einem klaren Plan und mit einer Langfristperspektive. Emotionale Entscheidungen, die Übergewichtung einzelner Sektoren oder das ständige Timing des Marktes sind unter dem Strich allzu oft suboptimal.
Und nicht zuletzt: Nutzen Sie moderne Tools und Ressourcen, die Ihnen helfen, Ihr Portfolio zu überwachen und zu optimieren. Mit MyQuintet und dem Asset Navigator verfügen Sie bei Merck Finck über leistungsstarke Lösungen.
