Das Jahr 2026 beginnt auf einer solideren Basis, als viele befürchtet hatten. Die von vielen für 2025 erwartete Rezession ist ausgeblieben. Fiskalische Anreize, sinkende Leitzinsen und eine stetige politische Unterstützung haben zur Erholung der Märkte beigetragen, obwohl die globale Politik und der Handel komplex bleiben. Ein besser vorhersehbarer Rhythmus der Verhandlungen zwischen den USA und China und eine geringere Handelsunsicherheit haben ebenfalls zur Erholung beigetragen.
Unter der Oberfläche wandelt sich die Welt allerdings zu einer stärker fragmentierten multipolaren Landschaft. Diese regionale Fragmentierung schürt den Wettbewerb um Schlüsseltechnologien und -ressourcen, während die alternde Bevölkerung und die steigende Staatsverschuldung die Finanzierungskosten höher als zuvor halten. Diese Kräfte führen zu einer größeren Divergenz der Ergebnisse und weniger vorhersehbaren Marktbeziehungen, wodurch die Differenzierung zwischen Anlageklassen und Regionen wichtiger denn je wird.
In unserem Counterpoint Investmentausblick 2026 teilen wir unsere Ansichten zu den globalen Kapitalmärkten, der wirtschaftlichen Dynamik und den Themen, die heute die Portfolios prägen.
Daniele Antonucci is a managing director, co-head of investment and chief investment officer at Quintet Private Bank. Based in Luxembourg, he jointly chairs the investment committee, owning decision-making and performance outcomes. As head of research, Daniele oversees the investment strategy feeding into portfolios and the teams of specialists across asset classes and solutions, ranging from macro, fixed income and equities to funds, alternatives, and structured products and derivatives. He leads the network of chief strategists, communicating the house view on the economy and markets to financial advisors, clients and the media.
Prior to joining Quintet in 2020 as chief economist and macro strategist, Daniele served as chief euro area economist at Morgan Stanley in London. He completed the High Performance Leadership Programme at Saïd Business School, University of Oxford, holds a master’s degree in economics from Duke University and graduated from the Sapienza University of Rome. Featured in The Economist and Financial Times and often quoted in the generalist press, he’s a published author in finance and economics journals and investment magazines, a frequent speaker on CNBC and Bloomberg TV, and an ECB Shadow Council member.
Unsere Einschätzung für das kommende Jahr
Wir gehen davon aus, dass das Wachstum 2026 positiv bleiben wird, da die Unsicherheit im Handel nachlässt und Konjunkturmaßnahmen die Nachfrage stützen.
Auch wenn die Marktvolatilität anhalten dürfte, sind wir der Ansicht, dass KI-gesteuerte Investitionen und niedrigere Zinsen Chancen für langfristige Anleger schaffen können.
4 Faktoren, die das Jahr 2026 prägen werden
#1
Geringere Handelsunsicherheit
Die US-Handelspolitik ist klarer geworden, was die Marktvolatilität verringert und das globale Wachstum stützt.
#2
Niedrigere Leitzinsen
Die Notenbanken senken ihre Leitzinsen, lockern die finanziellen Bedingungen und stärken das Vertrauen.
#3
Höhere fiskalische Anreize
Die Regierungen investieren mehr in Infrastruktur, Verteidigung. Steuersenkungen unterstützen die Nachfrage.
#4
Höhere Investitionen in KI
Die Investitionen in KI steigen, was die Produktivität erhöht und neue Möglichkeiten schafft.
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